KAP

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

TOASO

Publish Date

01.03.202319:39:51

Disclosure Type

ÖDA

Year

Period

Notification Attachments (0)

No Attachment!

Non-current Financial Asset Acquisition

Heads of Agreement for the commercial relationship between our Company and the Stellantis Group, acquisition of Stellantis Otomotiv Pazarlama shares and cooperation between Stellantis and Koç

Related Companies

[KCHOL]

Related Funds

[]

Turkish

English

oda_NoncurrentFinancialAssetAcquisitionAbstract|

Noncurrent Financial Asset Acquisition

oda_UpdateAnnouncementFlag|

Update Notification Flag

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

Correction Notification Flag

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

Date Of The Previous Notification About The Same Subject

06.06.2022, 04.07.2022

oda_DelayedAnnouncementFlag|

Postponed Notification Flag

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

Announcement Content

oda_BoardDecisionDateForAcquisition|

Board Decision Date for Acquisition

01/03/2023

oda_WereMajorityOfIndependentBoardMembersApprovedTheBoardDecisionForAcquisition|

Were Majority of Independent Board Members' Approved the Board Decision for Acquisition

Evet

Yes

oda_TitleOfNoncurrentFinancialAssetAcquired|

Title of Non-current Financial Asset Acquired

Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş.

oda_FieldOfActivityNoncurrentFinancialAssetWhoseSharesWereAcquired|

Field of Activity of Non-current Financial Asset whose Shares were being Acquired

Stellantis Grubu araçlarının (Peugeot, Citroen, Opel ve DS Automobiles markalı) satış ve pazarlaması

Sale and marketing of Stellantis Group vehicles (Peugeot, Citroen, Opel and DS Automobiles brands)

oda_CapitalOfNoncurrentFinancialAsset|

Capital of Noncurrent Financial Asset

555.403.524,01 TL

TL 555,403,524.01

oda_AcquirementWay|

Acquirement Way

Satın Alma (Purchase)

oda_DateOnWhichTheTransactionWasWillBeCompleted|

Date on which the Transaction was/will be Completed

Kapanış koşullarının, Pay Devir Sözleşmesi'nin imzalanmasından itibaren 8 ay içinde yerine getirilememesi halinde sözleşme feshedilmiş sayılacaktır.

In the event that the closing conditions have not been satisfied until the lapse of 8 months as of the signing of the Stock Purchase Agreement, the Stock Purchase Agreement will automatically be terminated.

oda_AcquisitionConditions|

Acquisition Conditions

Diğer (Other)

oda_DetailedConditionsIfItIsATimedPayment|

Detailed Conditions if it is a Timed Payment

Devir bedeli, SPK'nın ilişkili taraf işlemlerine ilişkin düzenlemeleri kapsamında hazırlanacak bağımsız değerleme raporunda belirlenecek değer ile tutarlı olması koşuluyla, (i) olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olarak kapanışta nakden ödenmek üzere 400 milyon Avro ve (ii) kapanışı takip eden ilk sekiz mali yılın her birinde Stellantis Otomotiv faaliyetlerinden elde edilen ve değerlemeye esas beklentileri yansıtan sözleşmedeki referans tutarları aşan nakit akışlarının %77,5'i oranında şarta bağlı performans ödemesi olarak belirlenmiştir.

Provided that the acquisition price is consistent with the value to be determined in the valuation report that will be prepared in accordance with the CMB regulations on related party transactions, the acquisition price has been determined as (i) €400 million to be paid in cash upon closing of the acquisition, subject to customary net cash and working capital closing adjustments, and (ii) as additional contingent performance consideration, an amount corresponding to 77.5% of the cash flows generated by Stellantis Otomotiv's operations in excess of the reference projections considered for the valuation as specified in the relevant agreement in each of the initial eight financial years following the closing of the acquisition.

oda_NominalValueOfSharesAcquired|

Nominal Value of Shares Acquired

555.403.524,01 TL

TL 555,403,524.01

oda_PurchasePricePerShare|

Purchase Price Per Share

1 TL nominal değerli paylar için şarta bağlı ödeme hariç ve kapanış düzeltmesine göre değişmek üzere, güncel kur üzerinden yaklaşık 14 TL

Approximately TL 14, for the shares with a nominal value of TL 1, based on the current exchange rate, subject to closing adjustments and the additional contingent consideration.

oda_TotalPurchasingValue|

Total Purchasing Value

Şarta bağlı ödeme hariç ve kapanış düzeltmesine göre değişmek üzere 400 milyon Avro

Euro 400 million, subject to closing adjustments and the additional contingent consideration.

oda_RatioOfNewSharesAcquiredToCapitalOfNoncurrentFinancialAsset|

Ratio of New Shares Acquired to Capital of Non-current Financial Asset (%)

100

oda_TotalRatioOfSharesOwnedInCapitalOfNoncurrentFinancialAssetAfterTransaction|

Total Ratio of Shares Owned in Capital of Non-current Financial Asset After Transaction (%)

%100

100%

oda_TotalVotingRightRatioOwnedInNoncurrentFinancialAssetAfterTransaction|

Total Voting Right Ratio Owned in Non-current Financial Asset After Transaction (%)

%100

100%

oda_RatioOfNoncurrentFinancialAssetAcquiredToTotalAssetsInLatestDisclosedFinancialStatementsOfCompany|

Ratio of Non-current Financial Asset Acquired to Total Assets in Latest Disclosed Financial Statements of Company (%)

%20

20%

oda_RatioOfTransactionValueToSalesInLatestAnnualFinancialStatementsOfCompany|

Ratio of Transaction Value to Sales in Latest Annual Financial Statements of Company (%)

%12

12%

oda_EffectsOnCompanyOperations|

Effects on Company Operations

Yurtiçi pazarda büyüme hedefimize katkı sağlaması ve gelecek dönemdeki ürün gamının netleştirilmesi

Contribution to our local market growth objective and determination of the future product range

oda_DidTakeoverBidObligationArised|

Did Takeover Bid Obligation Arised?

Hayır (No)

oda_WillExemptionApplicationBeMadeIfTakeoverBidObligationArised|

Will Exemption Application be Made, if Takeover Bid Obligation Arised?

Hayır (No)

oda_TitleNameSurnameOfCounterParty|

Title/ Name-Surname of Counter Party

Stellantis N.V.

oda_IsCounterPartyARelatedPartyAccordingToCMBRegulations|

Is Counter Party a Related Party According to CMB Regulations?

Evet (Yes)

oda_RelationWithCounterPartyIfAny|

Relation with Counter Party if any

Satıcı, Tofaş'ın ana ortaklarından FCA Italy S.P.A.'nın nihai ana ortağıdır.

The Seller is the ultimate shareholder of FCA Italy S.P.A, one of Tofaş's parent companies.

oda_AgreementSigningDateIfExists|

Agreement Signing Date if Exists

01/03/2023

oda_ValueDeterminationMethodOfNoncurrentFinancialAsset|

Value Determination Method of Non-current Financial Asset

Taraflar arasında pazarlık yoluyla belirlenmiştir

Determined via the negotiations between the parties

oda_DidValuationReportBePrepared|

Did Valuation Report be Prepared?

Düzenlenmedi (Not Prepared)

oda_ReasonForNotPreparingValuationReportIfItWasNotPrepared|

Reason for not Preparing Valuation Report if it was not Prepared

Değerleme çalışmalarına başlanmış olup, tamamlandığında yönetim kurulu tarafından nihai koşullar belirlenecektir. Düzenlenecek değerleme raporu ve konuyla ilgili gelişmeler ayrıca kamuya açıklanacaktır.

The valuation work has been initiated; the ultimate terms will be finalized by the Board upon its completion. The valuation report and developments on the subject matter will further be disclosed.

oda_DateAndNumberOfValuationReport|

Date and Number of Valuation Report

oda_TitleOfValuationCompanyPreparedReport|

Title of Valuation Company Prepared Report

oda_ValueDeterminedInValuationReportIfExists|

Value Determined in Valuation Report if Exists

oda_ReasonsIfTransactionWasntWillNotBePerformedInAccordanceWithValuationReport|

Reasons if Transaction wasn't/will not be performed in Accordance with Valuation Report

oda_ExplanationSection|

Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

Stellantis Grubu ile Şirketimiz arasındaki ticari faaliyetlerin koşullarına ve Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş.'nin ("Stellantis Otomotiv") paylarının devralınmasına ilişkin ana ilkelerin belirlenmesine yönelik bir Çerçeve Sözleşme imzalanmıştır.

Stellantis N.V.'nin %100 pay sahibi olduğu Stellantis Otomotiv paylarının tamamının, Stellantis Otomotiv'in Türkiye'deki tüm faaliyet ve Stellantis markalarını içerecek şekilde Şirketimiz tarafından devralınması, Şirketimiz ile Stellantis Grubu arasındaki ticari ilişkilerde bazı düzenlemeler yapılması ve Stellantis Grubu ile Koç Grubu arasındaki ortaklık ilişkilerinin değerlendirilmesi amacıyla imzalanan Çerçeve Sözleşme uyarınca;

· Tofaş tarafından Stellantis Otomotiv için gerçekleştirilecek detaylı inceleme (due diligence) sürecinin Şirketimiz için tatmin edici şekilde tamamlanmasını takiben, taraflar arasında bir Pay Devir Sözleşmesi imzalanacaktır.

· Devir bedeli, SPK'nın ilişkili taraf işlemlerine ilişkin düzenlemeleri kapsamında hazırlanacak bağımsız değerleme raporunda belirlenecek değer ile tutarlı olması koşuluyla, (i) olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olarak kapanışta nakden ödenmek üzere 400 milyon Avro ve (ii) kapanışı takip eden ilk sekiz mali yılın her birinde Stellantis Otomotiv faaliyetlerinden elde edilen ve değerlemeye esas beklentileri yansıtan sözleşmedeki referans tutarları aşan nakit akışlarının %77,5'i oranında şarta bağlı performans ödemesi olarak belirlenmiştir. Alımın Tofaş'ın mevcut kaynakları ile finanse edilmesi öngörülmektedir.

· Pay devir işleminin tamamlanması, ilgili rekabet otoriteleri ve diğer düzenleyici kurumlardan gereken izinlerin alınması dahil belirli kapanış şartlarına tabidir. Taraflarca aksi kararlaştırılmadıkça, imza tarihinden itibaren sekiz ay içerisinde kapanış koşullarının yerine getirilmemesi durumunda Pay Devir Sözleşmesi kendiliğinden sona erecektir.

· Stellantis Otomotiv'in devralınması işleminin kapanış şartlarına tabi olarak, Tofaş'a, halihazırda Türkiye'de Stellantis Otomotiv tarafından yürütülen, Türkiye ile sınırlı olarak Stellantis markalı (Peugeot, Citroen, Opel ve DS Automobiles) araçların ve yedek parçalarının ithalat ve satış hakkı verilecektir.

· Tipo/Egea modelinin Tofaş tarafından Türkiye'de satışı ve ihracatı için üretiminin 31 Aralık 2025 tarihine kadar uzatılmasına; ayrıca 2025 yılı başından itibaren beş marka için öngörülen yeni "K0" modelin hafif ticari araç ve "Combi" versiyonlarının Türkiye'de münhasır üretim ve satış hakkının Tofaş'a verilmesine ve gerekli yatırımlara başlanmasına; 2023 yılı Temmuz ayı içerisinde gerçekleşmesi öngörülen yeni model hazırlıklarının başlangıcına kadar Türkiye'de satılmak üzere Doblo modelinin üretimine devam edilmesine ve bu doğrultuda Tipo ve Doblo modellerinin üretimine ilişkin mevcut anlaşmalarda gerekli tadillerin yapılmasına; Fiorino modelinin üretiminin 31 Aralık 2024 itibariyle sonlandırılmasına ve Stellantis Grubu ile ortak iş alanlarının geliştirilmesine yönelik çalışmalarda bulunulmasına karar verilmiştir.

· Tofaş tarafından üretilecek tüm araçlar için Tofaş ile Stellantis Grubu arasındaki ticari esasların ana unsurları üzerinde mutabık kalınmış olup, konuya ilişkin detaylı sözleşme çalışmalarına başlanmıştır.

· Mevcut Ortaklık Sözleşmesinin ve mevcut üretim sözleşme tadillerinin üç ay içinde, ithalat ve dağıtım sözleşmelerinin ise kapanış tarihine kadar, "K0" modeline ilişkin sözleşmenin ise beş ay içinde imzalanması hedeflenmektedir.

Satın alma değerinin Kurumsal Yönetim Tebliği'nin 9'uncu maddesinde belirtilen eşikleri aşması nedeniyle, SPK'nın ilişkili taraf işlemlerine ilişkin düzenlemeleri kapsamında yukarıda belirtilen çerçevede bağımsız değerleme raporu hazırlanacak olup; Tofaş ile Stellantis Grubu arasındaki ticari işlemlere ilişkin mutabık kalınan esaslara ilişkin değerlendirme Kurumsal Yönetim Tebliği'nin 10'uncu maddesi kapsamında yapılan raporlamalar çerçevesinde ayrıca kamuya açıklanacaktır. İşleme ilişkin Tofaş yönetim kurulu kararı, bağımsız üyeler dahil tüm yönetim kurulu üyelerinin oy birliğiyle alınmıştır.

Konuyla ilgili önemli gelişmeler yatırımcılarımızla paylaşılacaktır.

A Heads of Agreement has been signed for determining the main commercial principles between our Company and the Stellantis Group, as well as the acquisition of the shares of Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş. ("Stellantis Otomotiv").

According to the Heads of Agreement, which was signed to define the principles regarding our Company's acquisition of 100% of Stellantis Otomotiv shares owned by the Stellantis N.V., to take over Stellantis Otomotiv's operations for the Stellantis brands in Turkey, and to determine the main commercial principles between our Company and the Stellantis Group and also to evaluate the principles of cooperation between Stellantis Group and Koç Group;

· Following the satisfactory completion of due diligence on Stellantis Otomotiv by Tofaş, a Stock Purchase Agreement will be signed between the parties.

· Provided that the acquisition price is consistent with the value to be determined in the valuation report that will be prepared in accordance with the CMB regulations on related party transactions, the acquisition price has been determined as (i) €400 million to be paid in cash upon closing of the acquisition, subject to customary net cash and working capital closing adjustments, and (ii) as additional contingent performance consideration, an amount corresponding to 77.5% of the cash flows generated by Stellantis Otomotiv's operations in excess of the reference projections considered for the valuation as specified in the relevant agreement in each of the initial eight financial years following the closing of the acquisition. The transaction is intended to be financed with the available resources of Tofaş.

· The acquisition will be conditional upon certain conditions precedent to the closing including the relevant merger clearances and other requisite regulatory approvals. Unless agreed otherwise by the parties, the Stock Purchase Agreement will automatically be terminated if the closing conditions have not been satisfied within eight months as of the signing of the Stock Purchase Agreement.

· Subject to completion of the acquisition of Stellantis Otomotiv, Tofaş will be the importer and distributor in Turkey of the Stellantis branded vehicles currently distributed in Turkey by Stellantis Otomotiv (Peugeot, Citroen, Opel and DS Automobiles) and of the relevant spare parts.

· It was resolved to extend the production of the Tipo/Egea model for local distribution and export until 31 December 2025; and to grant Tofaş the exclusive right to manufacture and distribute in Turkey the new vehicle model "K0", light commercial vehicle and "combi" versions, planned for five brands, with target production launch as of 2025 and to start the investments accordingly. Until the beginning of the preparations for the new model, which is expected to take place in July 2023, production of the Doblo model will continue for local distribution, and the agreements related to the manufacturing of the Tipo and Doblo models currently in force will be amended accordingly. Production of the Fiorino model will end on 31 December 2024. The parties have also decided to cooperate in order to develop mutual business areas.

· The main terms of the commercial relationship between Tofaş and Stellantis Group applicable to all vehicles to be produced by Tofaş have been outlined and the parties have started to prepare the detailed implementation agreements accordingly.

· The amendments to the current Shareholder Agreement and the current manufacturing agreements are targeted to be finalized within three months, the import and distribution agreements are targeted to be finalized until the closing date, and the agreement related to the K0 vehicle is targeted to be entered into within five months.

As the acquisition price is above the thresholds defined in Article 9 of CMB's Corporate Governance Communique, an independent valuation report will be prepared as defined above, in accordance with the CMB regulations on related party transactions. A review on the mutually agreed commercial terms for related party transactions will further be disclosed in accordance with Article 10 of CMB's Corporate Governance Communique. The Tofaş Board resolution related to the transaction has been approved unanimously, including the independent members.

Material developments will be disclosed to our investors in due course.

Notification Attachments (0)

No Attachment!

Notifications Financial Statements Corporate Actions

PDF

WORD

EXCEl