| -Kurucu, fonun katılma payı sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde temsili, yönetimi, yönetiminin denetlenmesi ile faaliyetlerinin içtüzük ve izahname hükümlerine uygun olarak yürütülmesinden sorumludur. Kurucu fona ait varlıklar üzerinde kendi adına ve fon hesabına mevzuat ve içtüzüğe uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan doğan hakları kullanmaya yetkilidir. Fonun faaliyetlerinin yürütülmesi esnasında portföy yöneticiliği hizmeti de dahil olmak üzere dışarıdan hizmet alınması, Kurucunun sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. | 6 |
| -Fon portföyü, kolektif portföy yöneticiliğine ilişkin PYŞ Tebliği?nde belirtilen ilkeler ve fon portföyüne dahil edilebilecek varlık ve haklara ilişkin Tebliğ?de yer alan sınırlamalar çerçevesinde yönetilir.
-Fon, katılma payları Tebliğin ilgili hükümleri çerçevesinde nitelikli yatırımcılara
satılacak serbest fon statüsündedir
-Fon portföyüne alınacak finansal varlıklar Kurul?un düzenlemelerine ve bu izahnamede
belirtilen esaslara uygun olarak seçilir ve portföy yöneticisi tarafından mevzuata uygun olarak
yönetilir.
-?Fon toplam değerinin en az %80?i devamlı olarak T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı
tarafından döviz cinsinden ihraç edilen borçlanma araçları, kira sertifikaları, yerli
ihraççıların döviz cinsinden ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçları ile yurt içi
bankalar nezdindeki döviz cinsinden vadeli mevduat ve katılma hesaplarından
değerlendirilir.?
-Fon portföyünün yönetiminde ve yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde,
Tebliğin 4. maddesinde belirtilen varlıklar ve işlemler ile 6. maddesinde tanımlanan fon türlerinden
Serbest Şemsiye Fon niteliğine uygun bir portföy oluşturulması esas alınır. Fon, Tebliğ?in 25.
maddesinde yer alan serbest fonlara dair esaslara uyacaktır. | |
| -Fon'un ana yatırım stratejisi; yatırım öngörüsü doğrultusunda yerli ve/veya yabancı ihraççıların TL (Türk Lirası) cinsinden para ve sermaye piyasası araçlarına ve/veya döviz cinsinden para ve sermaye piyasası araçlarına ve/veya diğer varlık ve yatırım araçlarına, işlemlere ve sözleşmelere yatırım yaparak sermaye kazancı sağlamak ve portföy değerini artırmayı amaçlamaktadır. Fon portföyü, söz konusu yatırım amacının gerçekleştirilmesi için para birimi karması ve/veya varlık karması anlamında çeşitlendirilebilecektir. Ayrıca yatırım hedeflerine ulaşılması amacıyla fon portföyü, yatırım öngörüleri doğrultusunda, uzun pozisyonlar alınarak oluşturulabileceği gibi kısa pozisyonlar alınarak veya uzun ve kısa pozisyonlardan oluşan bir portföy karması şeklinde oluşturulabilecektir. Söz konusu uzun ve kısa pozisyonlar fon portföyüne kaldıraçlı olarak dahil edilebilir.
-Fon döviz cinsi varlıklar ve işlemler olarak; Hazine ve Maliye Bakanlığı, il özel
idareleri, Kamu Ortaklığı İdaresi ve belediyeler ile Devlet?in kefalet ettiği diğer kuruluşlar ve/veya
Türk özel şirketleri tarafından ve/veya yabancı kamu ve/veya özel sektör tarafından döviz
cinsinden ve/veya dövize endeksli Türkiye?de ve/veya yurtdışında ihraç edilen borçlanma araçları,
eurobondlar, sukuklar/kira sertifikaları, yapılandırılmış yatırım araçları, kredi riskine dayalı
yatırım aracı (CLN), ipoteğe dayalı menkul kıymetler, ipotek teminatlı menkul kıymetler,
gayrimenkul sertifikaları, varlığa dayalı menkul kıymetler, varlık teminatlı menkul kıymetler,
kredi temerrüdüne dayalı borçlanma araçları ve benzeri borçlanma araçları dahil her türlü para ve sermaye piyasası araçları; gelişmiş ülkelerdeki ve gelişmekte olan ülkelerdeki şirketlerin ortaklık
payları, Amerikan ve Global Depo Sertifikaları (ADR, GDR), her türlü yatırım ortaklığı payları;
Türkiye?de veya yurtdışında kurulmuş gayrimenkul yatırım fonları, girişim sermayesi yatırım
fonları ve borsa yatırım fonları (ETF) dahil fon katılma payları; altın ve diğer kıymetli madenler
ile bu madenlere dayalı sermaye piyasası araçları; emtialara dayalı olarak ihraç edilen sermaye
piyasası araçları fon portföyüne dahil edilebilir.
-Fon, döviz cinsi veya dövize dayalı sermaye piyasası araçlarına yapılacak yatırımlar
sebebiyle kur riski içerebilir.
| |
| -Fon portföyüne TL cinsi varlıklar ve işlemler olarak; Repo, ters repo, Takasbank Para Piyasası, ortaklık payları, kamu ve özel sektör borçlanma araçları, yabancı ihraççıların TL cinsi menkul kıymetleri ve yurtdışında ihraç edilmiş TL cinsi menkul kıymetler, gayrimenkul yatırım fonları, girişim sermayesi yatırım fonları ve borsa yatırım fonları dahil yatırım fonu katılma payları, yatırım ortaklığı payları, ipoteğe dayalı menkul kıymetler, ipotek teminatlı menkul kıymetler, gayrimenkul sertifikaları, varlığa dayalı menkul kıymetler, varlık teminatlı menkul kıymetler, yapılandırılmış yatırım/borçlanma araçları, kira sertifikaları, varantlar, sertifikalar ile TCMB, Hazine ve Maliye Bakanlığı, ipotek finansmanı kuruluşları tarafından ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçları fon portföyüne dahil edilebilir.
-Türev Araç ve Sözleşmeler ve işlemler olarak; Fon, BIST Vadeli İşlem ve Opsiyon
Piyasası?nda (VİOP) işlem gören ve/veya yurtiçi ve/veya yurtdışı organize piyasalarda işlem gören
her türlü vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine dayanak varlık kısıtı bulunmadan yatırım
yapabilir. Fon tarafından; Fon?un ana yatırım stratejisinde, yukarıda (a) ve (b) bölümlerinde, bu
maddenin ilk cümlesinde ve Tebliğ?in 4. maddesinde yer alan tüm varlık ve işlemlere, söz konusu
varlıklardan/işlemlerden oluşan endekslere/sepetlere dayalı (emtia, döviz ve faize dayalı türev araç
işlemleri dahil) vadeli işlem, forward, opsiyon ve swap gibi türev araç ve sözleşmelere, yurtiçinde
ve/veya yurtdışında, tezgahüstü (borsa dışı) olarak yatırım yapılabilir.
- Mevduat/Katılma Hesapları İşlemleri olarak; Fon, yaptığı işlemler ve taraf olduğu
sözleşmeler karşılığı teminat oluşturmak amacıyla ve/veya yatırım amacıyla ve/veya piyasa şartları
nedeniyle, yurtiçindeki ve/veya yurtdışındaki bankalarda Türk Lirası ve/veya döviz cinsi üzerinden
mevduat/katılma hesaplarına yatırım yapabilir. Fon, fon hesabına olmak üzere kredi alabilir, borçlanma amacıyla Takasbank Para
Piyasası ve yurtiçi organize para piyasası işlemleri yapabilir, portföyüne ödünç alabilir,
portföyünden ödünç verebilir, kredili menkul kıymet işlemi, açığa satış ve türev araçlar vasıtası ile
dolaylı borçlanma gerçekleştirebilir. Fon portföyünde bulunan para ve sermaye piyasası araçları
ile kıymetli madenler ödünç işlemine konu edilebilecektir. Fon, serbest fon niteliğinde olmasından
dolayı ödünç menkul işlemlerine dair Tebliğ?in 22. maddesindeki sınırlamalara tabi değildir.
Fon?un ödünç işlemleri, Rehber?in 4.2.5 maddesinde yer alan esaslara uygun olarak
gerçekleştirilir. | |
| -Fon sadece yapılan işlemlerle ilgili olması kaydıyla yatırım yaptığı para ve sermaye piyasası ya da diğer finansal varlıkları teminat olarak gösterebilir.
- Fonun, katılma payları sadece nitelikli yatırımcılara satılacak serbest fon niteliğinde
olmasından dolayı fonun yatırım stratejisinde yer alan sınırlamalar haricinde herhangi bir sınırlama
ve yönetim kısıtlaması bulunmamaktadır.
- Portföye borsa dışından türev araç (vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri), saklı türev
araç, swap sözleşmesi, varant, sertifika, ileri valörlü tahvil/bono ve altın işlemleri ile yapılandırılmış
borçlanma/yatırım araçları, dayanak varlığı hisse senedi ve endeks, faize dayalı menkul kıymetler
ve endeksleri, döviz ve emtia olan türev ürünler) ve/veya repo/ters repo dahil edilebilir. Borsa dışı
sözleşmeler fonun yatırım stratejisine uygun olarak fon portföyüne dahil edilir. Sözleşmelerin karşı
taraflarının, herhangi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması ve adil bir
fiyat içermesi ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde
dönüştürülebilir olması zorunludur.
Ayrıca, borsa dışı türev araç (vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri), saklı türev araç, swap
sözleşmesi, varant, sertifika, ileri valörlü tahvil/bono ve altın işlemleri ile yapılandırılmış
borçlanma/yatırım araçları, dayanak varlığı hisse senedi ve endeks, faize dayalı menkul kıymetler
ve endeksleri, döviz ve emtia olan türev ürünler) ve/veya repo/ters repo karşı tarafının denetime ve
gözetime tabi finansal bir kurum (banka, aracı kurum v.b.) olması ve fonun fiyat açıklama
dönemlerinde ?güvenilir? ve ?doğrulanabilir? bir yöntem ile değerlenmesi zorunludur.
- Fon hesabına kredi alınması mümkündür
| |
| - Fon, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin kamu ve/veya özel sektörleri tarafından ihraç edilen borçlanma araçları, eurobondlar, sukuklar/kira sertifikaları, yapılandırılmış yatırım araçları, kredi riskine dayalı yatırım aracı (CLN), ipoteğe dayalı menkul kıymetler, ipotek teminatlı menkul kıymetler, gayrimenkul sertifikaları, varlığa dayalı menkul kıymetler, varlık teminatlı menkul kıymetler, kredi temerrüdüne dayalı borçlanma araçları ve benzeri borçlanma araçları dahil her türlü para ve sermaye piyasası araçlarını; gelişmiş ülkelerdeki ve gelişmekte olan ülkelerdeki şirketlerin ortaklık paylarını, Amerikan ve Global Depo Sertifikalarını (ADR, GDR), her türlü yatırım ortaklığı paylarını; gayrimenkul yatırım fonları, girişim sermayesi yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF) dahil yurtdışında kurulmuş fon katılma paylarını; altın ve diğer kıymetli madenler ile emtialara dayalı sermaye piyasası araçlarını portföyüne dahil edilebilir.Fon tarafından ayrıca sözü geçen tüm varlıklara ve/veya bu varlıklar üzerinden oluşturulmuş endekslere dayalı organize ve/veya tezgahüstü türev araçlara yatırım yapılabilir.
-Portföye dahil edilen yabancı yatırım araçlarının seçiminde Rehber?in 4.1.5?inci maddesinde
yer alan aşağıdaki esaslara uyulur.
-Yurt dışında ihraç edilen borçlanma araçlarının ve kira sertifikalarının, tabi olduğu otorite
tarafından yetkilendirilmiş bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklanması, fiyatının veri dağıtım
kanalları vasıtasıyla ilan edilmesi ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tebliği
düzenlemeleri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilecek nitelikte
likidasyona sahip olması şartlarıyla, yurt dışında borsa dışından fon portföyüne dahil edilmesi
mümkündür.
-Fon portföyüne sadece derecelendirmeye tabi tutulmuş yurtdışında ihraç edilen borçlanma
araçları ve kira sertifikaları alınabilir. İlgili aracın derecesini belirleyen belgeler yönetici nezdinde
bulundurulur.
- Portföye yalnızca G20, AB ve OECD üyesi ülkeler ve bu ülkelere bağlı devletlerde
kurulu yabancı fonların katılma payları dahil edilebilir.
| |
| Yatırım yapılabilecek yapılandırılmış yatırım araçlarının türleri şunlardır: - Ana para korumalı ürünler: Sabit getirili bir finansal varlıkla bir türev ürünün bileşiminden oluşur. Sabit getirili varlık anaparayı korurken, yatırımcı dayanak varlığın pozitif getirisine belli bir oranda iştirak etmektedir. - Gelir arttırıcı ürünler: Dayanak varlığı güncel piyasa fiyatının altından satın alma fırsatı verir, ancak bunun karşılığında, dayanak varlığa doğrudan yatırımdan farklı olarak vade sonunda elde edilebilecek maksimum kazanç başlangıçta belirlenen bir tavan seviyesiyle sınırlanır. Anapara korumalı ürüne göre daha risklidir. Bu kapsamda Türkiye?de ve yurtdışında ihraç edilmiş ?iskontolu sertifikalar? fon portföyüne dahil edilebilir. - Katılım sağlayan ürünler: Dayanak varlığa direkt ve kolay bir şekilde 1:1 oranında katılım sağlayan ürünlerdir. Bu kapsamda Türkiye?de ve yurtdışında ihraç edilmiş ?endeks sertifikaları? fon portföyüne dahil edilebilir. - Kredi riskine dayalı yatırım aracı (CLN): Bir veya birden fazla krediye dayalı türev araç (kredi riski) ile sıradan bir tahvili birleştiren melez araçlardır. Getirisi referans borçlunun (ihraççı veya tahvil sahibinden farklı üçüncü bir kişi veya kuruluştur) kredi değerliliğine ve/veya geri ödeme performansına bağlı olarak belirlenir. Portföye dahil edilen yapılandırılmış yatırım araçları seçiminde Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'in 4.1.2. ve 4.1.2.2. bölümleri ile 4.1.6 kısmında bölümlerinde yer alan aşağıdaki esaslara uyulur. Portföyde yer alacak yapılandırılmış yatırım araçlarının; ? Fonun yatırım stratejisine ve risk yapısına uygun olması, ? Tabi olduğu otorite tarafından yetkilendirilmiş bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklanması gerekir. Türkiye'de ihraç edilmiş yapılandırılmış yatırım araçlarına ilişkin olarak yukarıda belirlenen şartların tamamı aranır. Buna ilaveten, Türkiye'de ihraç edilmiş yapılandırılmış yatırım araçlarının; ? İhraç belgesinin Kurulca onaylanmış olması, ? Fonun fiyat açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tebliği düzenlemeleri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir nitelikte likiditasyona sahip olması zorunludur. | |
