| - Fon portföyü, kolektif portföy yöneticiliğine ilişkin PYŞ Tebliği?nde belirtilen ilkeler ve fon portföyüne dahil edilebilecek varlık ve haklara ilişkin Tebliğ?de yer alan sınırlamalar çerçevesinde yönetilir.
- Fon, Tebliğ?in ilgili hükümleri çerçevesinde katılma payları sadece nitelikli yatırımcılara
satılacak serbest fon statüsündedir.
- Fon yatırım öngörüsü doğrultusunda sermaye piyasası araçlarına, Kurulca uygun görülen
diğer yatırım araçlarına, finansal işlem ve sözleşmelere ve menkul kıymetlere yatırım yaparak Türk
Lirası cinsinden sermaye kazancı sağlamak ve portföy değerini artırmayı amaçlamaktadır. Fonun
portföyüne alınacak varlıklar ve işlemlere ilişkin olarak Tebliğ ve Kurul?un ilgili diğer
düzenlemelerinde yer alan esaslara uyulur. Fon beklenen getiriyi arttırmak, riskten korunmak
ve/veya yatırım amacıyla vadeli işlem ve opsiyon sözleşmesi, saklı türev araç, varant, swap
sözleşmeleri, sertifika, ileri valörlü tahvil/bono işlemleri, yapılandırılmış yatırım araçlarına yatırım
yapabilir. Fon portföyünde yalnızca Türk Lirası cinsinden varlık ve işlemler yer alacak, Fon
portföyüne yabancı para ve yabancı para birimi cinsinden varlık ve altın ile diğer kıymetli
madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası araçları dahil edilmeyecektir.
-Fon portföyüne TL cinsi varlıklar ve işlemler olarak; kamu ve özel sektör borçlanma araçları
ve kira sertifikaları, yurt dışında ihraç olan TL cinsi menkul kıymetler, Türkiye?de kurulan
ihraççılara ait paylar, varantlar, yapılandırılmış yatırım araçları, yurtiçinde kurulmuş girişim
sermayesi yatırım fonları ile unvanında TL ibaresi bulunan yatırım fonları, borsa yatırım fonları ve
hisse senedi yoğun fon, para piyasası fonu, kısa vadeli borçlanma araçları ve kısa vadeli kira
sertifikaları fonu katılma payları ile her türlü yatırım ortaklığı payları, gayrimenkul sertifikaları ve
diğer sertifikalar, varlığa ve/veya ipoteğe dayalı menkul kıymetler, varlık ve/veya ipotek teminatlı
menkul kıymetler, faizsiz taahhütlü işlemler, repo ve ters repo, Takasbank Para Piyasası ve yurtiçi
organize para piyasası işlemleri yer alabilir. Bu varlıklara dayalı veya bu varlıklardan oluşan
endekslere dayalı borsada veya tezgahüstü piyasalarda işlem gören türev ürünlere/işlemlere yatırım
yapabilir. Şu kadar ki, türev işlemlerinin hiçbir tarafı yabancı para birimi cinsinden varlık ve altın
ile diğer kıymetli madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası araçlarından oluşturulamaz. VİOP?ta
işlem gören vadeli sözleşmeler ve opsiyonlar fona dahil edilebilir.
| 3 |
| -Fonun likidite veya vade açısından bir yönetim kısıtlaması yoktur. Fon portföyüne TL cinsi olmak şartıyla, gelir ortaklığı senetleri, gelire endeksli senetler, kira sertifikaları gibi enstrümanlar ile bu araçların içerisinde bulunduğu endeksler ile tezgahüstü veya organize piyasalarda düzenlenmiş swap sözleşmeleri, opsiyon sözleşmeleri dahil edilebilecektir.
-Fon, fon hesabına olmak üzere kredi alabilir, ödünç menkul kıymet alabilir, verebilir, kredili
menkul kıymet işlemi, açığa satış gerçekleştirebilir. Fon portföyünde bulunan tüm ortaklık payları
ödünç işlemine konu edilebilecektir. Fon serbest fon niteliğinde olmasından dolayı ödünç menkul işlemlerine dair Tebliğ?in 22. maddesindeki sınırlamalara tabi değildir. Ödünç işlemlere dair
uygulanacak esaslar ise Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber?in 4.2.5 maddesinde belirtilmiştir.
-Fon sadece yapılan işlemlerle ilgili olması kaydıyla yatırım yaptığı para ve sermaye piyasası
ya da diğer finansal varlıkları teminat olarak gösterebilir. Kaldıraç kullanımına neden olabilecek
işlemler; vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi teminat, prim ya da ödeme karşılığı işlem
yapılabilmesine imkan sağlayan kaldıraçlı yatırım işlemleri, fon portföyündeki kıymetlerin teminata
verilmesi ile yapılabilecek kaldıraçlı işlemler ve kredi kullanılarak kredili menkul kıymet alımı ve
açığa satış gibi ve diğer borçlanma yöntemleriyle gerçekleştirilebilir. Fon yapılan işlemlerle ilgili
olarak varlıklarını teminat olarak gösterebilir
| |
| - Yönetici tarafından, Fon portföyünde yer alabilecek varlık ve işlemler için asgari ve azami bir sınırlama getirilmemiş olup, Tebliğ?in 4. maddesinin 2. fıkrasında yer alan TL cinsi tüm enstrümanlara yatırım yapabilecek, yabancı para birimi cinsinden varlık ve altın ile diğer kıymetli madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası araçları fon portföyüne dâhil edilmeyecektir. Repo/Ters Repo pazarındaki işlemlerin yanı sıra menkul kıymet tercihli ve/veya pay senedi repo/ ters repo işlemleri yapılabilecektir.
-Portföye riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla finansal endekslere dayalı türev
araçlar (vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri), swap sözleşmeleri, faiz, varant, sertifika ve ileri
valörlü tahvil/bono dahil edilebilir. Şu kadar ki, kaldıraç yaratan işlemlerinin hiçbir tarafı yabancı
para birimi cinsinden varlık ve altın ile diğer kıymetli madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası
araçlarından oluşturulamaz.
-Kaldıraç yaratan işlemlerin pozisyonlarının hesaplanmasında, Rehber?in ?Serbest Fonlara
İlişkin Esaslar? çerçevesinde ?Kaldıraç Yaratan İşlemlere İlişkin Esaslar? başlığında yer alan
sınırlamalara uyulur. | |
| -Portföye borsa dışından türev araç (vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri), saklı türev araç, swap sözleşmesi, varant, emtia, sertifika, ileri valörlü tahvil/bono işlemleri ile yapılandırılmış borçlanma/yatırım araçları, dayanak varlığı hisse senedi ve endeks, faize dayalı menkul kıymetler ve endeksleri ve/veya repo/ters repo dahil edilebilir. Borsa dışı sözleşmeler fonun yatırım stratejisine uygun olarak fon portföyüne dahil edilir. Sözleşmelerin karşı taraflarının, herhangi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması ve adil bir fiyat içermesi ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir olması zorunludur. Ayrıca, borsa dışı Türk Lirası cinsi türev araç (vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri), saklı türev araç, swap sözleşmesi, varant, sertifika, ileri valörlü tahvil/bono işlemleri ile yapılandırılmış borçlanma/yatırım araçları, dayanak varlığı hisse senedi ve endeks, faize dayalı menkul kıymetler ve endeksleri ve/veya repo/ters repo karşı tarafının, denetime ve gözetime tabi finansal bir kurum (banka, aracı kurum v.b.) olması ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde ?güvenilir? ve ?doğrulanabilir? bir yöntem ile değerlenmesi zorunludur. İşbu araç, sözleşme ve işlemlerin hiçbir tarafı yabancı para birimi cinsinden varlık ve altın ile diğer kıymetli madenler ve bunlara dayalı sermaye piyasası araçlarından oluşturulamaz. Yurt dışında ihraç edilen TL cinsi menkul kıymetlerin, tabi olduğu otorite tarafından yetkilendirilmiş bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklanması, fiyatının veri dağıtım kanalları vasıtasıyla ilan edilmesi ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tebliği düzenlemeleri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilecek nitelikte likidasyona sahip olması şartlarıyla, yurt dışında borsa dışından fon portföyüne dahil edilmesi
mümkündür. | |
| - Fon hesabına kredi alınması mümkündür.
- Fon portföyüne yapılandırılmış yatırım araçları dahil edilebilecek olup, yapılandırılmış
yatırım araçlarının; Fon?un yatırım stratejisine ve risk yapısına uygun olması, borsada işlem görmesi,
ihraççısının veya varsa yatırım aracının, Fon Tebliği?nin 32. Maddesinde belirtilen derecelendirme
notuna sahip olması, derecelendirme notunu içeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulması ve
tabi olduğu otorite tarafından yetkilendirilmiş bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklanması gereklidir.
Türkiye?de ihraç edilmiş yapılandırılmış yatırım araçlarına ilişkin olarak borsada işlem
görme şartı aranmaz. Bununla birlikte Türkiye?de ihraç edilmiş yapılandırılmış yatırım araçlarının
ihraç belgesinin Kurulca onaylanmış olması, ihraççısının ve/veya varsa yatırım aracının, Fon
Tebliği?nin 32?nci maddesinde belirtilen derecelendirme notuna sahip olması ve derecelendirme
notunu içeren belgelerin yönetici nezdinde bulundurulması, fonun fiyat açıklama dönemlerinde
Finansal Raporlama Tebliği düzenlemeleri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde
dönüştürülebilir nitelikte olması zorunludur.
Yapılandırılmış yatırım araçlarının dayanak varlıkları, özel sektör ve kamu borçlanma
araçları, kira sertifikaları, yatırım fonu katılma belgeleri, ortaklık payları, faiz, emtia ve finansal
endekslerden oluşabilmekte olup, söz konusu dayanak varlıkların getirisi ile birlikte bir türev aracın
kombinasyonundan oluşan yapılandırılmış yatırım araçları da portföye dahil edilebilecektir.
Yapılandırılmış yatırım araçlarının getirisi temelde ihraç edilecek bir borçlanma aracının/kira
sertifikasının getirisine dayalı olmakta ve yatırım yapılan dayanak varlığın riski doğrultusunda getiri
sunabilmektedir. | |
