KAP

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

TOASO

Publish Date

29.07.202315:24:18

Disclosure Type

ÖDA

Year

Period

Notification Attachments (2)

Stellantis Türkiye_Özet Değerleme Raporu_SPK_TR_20230728_imzalı.pdf Stellantis Türkiye Summary Valuation Report_CMB_ENG_20230728_signed.pdf

Non-current Financial Asset Acquisition

Signing of the Share Purchase Agreement for acquisition of the shares of Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş between our company and Stellantis Group

Related Companies

[KCHOL]

Related Funds

[]

Turkish

English

oda_NoncurrentFinancialAssetAcquisitionAbstract|

Noncurrent Financial Asset Acquisition

oda_UpdateAnnouncementFlag|

Update Notification Flag

Evet (Yes)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

Correction Notification Flag

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

Date Of The Previous Notification About The Same Subject

01.03.2023

oda_DelayedAnnouncementFlag|

Postponed Notification Flag

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

Announcement Content

oda_BoardDecisionDateForAcquisition|

Board Decision Date for Acquisition

28/07/2023

oda_WereMajorityOfIndependentBoardMembersApprovedTheBoardDecisionForAcquisition|

Were Majority of Independent Board Members' Approved the Board Decision for Acquisition

Evet

Yes

oda_TitleOfNoncurrentFinancialAssetAcquired|

Title of Non-current Financial Asset Acquired

Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş.

oda_FieldOfActivityNoncurrentFinancialAssetWhoseSharesWereAcquired|

Field of Activity of Non-current Financial Asset whose Shares were being Acquired

Stellantis Grubu araçlarının (Peugeot, Citroen, Opel ve DS Automobiles markalı) satış ve pazarlaması

Sale and marketing of Stellantis Group vehicles (Peugeot, Citroen, Opel and DS Automobiles brands)

oda_CapitalOfNoncurrentFinancialAsset|

Capital of Noncurrent Financial Asset

555.403.524,01 TL

555,403,524.01 TL

oda_AcquirementWay|

Acquirement Way

Satın Alma (Purchase)

oda_DateOnWhichTheTransactionWasWillBeCompleted|

Date on which the Transaction was/will be Completed

Kapanış koşullarının, Pay Devir Sözleşmesi'nin imzalanmasından itibaren 8 ay içinde yerine getirilememesi halinde tarafların işlemi kapatmama imkânı bulunmaktadır.

In the event that the closing conditions have not been satisfied until the lapse of 8 months as of the signing of the Share Purchase Agreement, the parties shall no longer have an obligation to effect the closing.

oda_AcquisitionConditions|

Acquisition Conditions

Diğer (Other)

oda_DetailedConditionsIfItIsATimedPayment|

Detailed Conditions if it is a Timed Payment

Devir bedeli, (i) olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine (Kapanış Düzeltmesi) tabi olarak kapanışta nakden ödenmek üzere 400 milyon Avro ve (ii) kapanışı takip eden ilk sekiz mali yılın her birinde Stellantis Otomotiv faaliyetlerinden elde edilen ve değerlemeye esas beklentileri yansıtan sözleşmedeki referans tutarları aşan nakit akışlarının %77,5'i oranında şarta bağlı performans ödemesi olarak belirlenmiştir.

Acquisition price has been determined as (i) €400 million to be paid in cash upon closing of the acquisition, subject to customary net cash and working capital closing adjustments and (ii) as additional contingent consideration, an amount corresponding to 77.5% of the free cash flows generated by Stellantis Otomotiv's operations in excess of the references specified in the relevant agreement in each of the eight financial years following the closing of the acquisition.

oda_NominalValueOfSharesAcquired|

Nominal Value of Shares Acquired

555.403.524,01 TL

TL 555,403,524.01

oda_PurchasePricePerShare|

Purchase Price Per Share

1 TL nominal değerli paylar için şarta bağlı ödeme hariç ve kapanış düzeltmesine göre değişmek üzere, güncel kur üzerinden yaklaşık 21 TL

Approximately TL 21, for the shares with a nominal value of TL 1, based on the current exchange rate, subject to closing adjustments and the additional contingent consideration.

oda_TotalPurchasingValue|

Total Purchasing Value

Şarta bağlı ödeme hariç ve kapanış düzeltmesine göre değişmek üzere 400 milyon Avro

Euro 400 million, subject to closing adjustments and the additional contingent consideration.

oda_RatioOfNewSharesAcquiredToCapitalOfNoncurrentFinancialAsset|

Ratio of New Shares Acquired to Capital of Non-current Financial Asset (%)

100

oda_TotalRatioOfSharesOwnedInCapitalOfNoncurrentFinancialAssetAfterTransaction|

Total Ratio of Shares Owned in Capital of Non-current Financial Asset After Transaction (%)

100

oda_TotalVotingRightRatioOwnedInNoncurrentFinancialAssetAfterTransaction|

Total Voting Right Ratio Owned in Non-current Financial Asset After Transaction (%)

100

oda_RatioOfNoncurrentFinancialAssetAcquiredToTotalAssetsInLatestDisclosedFinancialStatementsOfCompany|

Ratio of Non-current Financial Asset Acquired to Total Assets in Latest Disclosed Financial Statements of Company (%)

Güncel koşullara göre %24

24% based on current conditions

oda_RatioOfTransactionValueToSalesInLatestAnnualFinancialStatementsOfCompany|

Ratio of Transaction Value to Sales in Latest Annual Financial Statements of Company (%)

Güncel koşullara göre %18

18% based on current conditions

oda_EffectsOnCompanyOperations|

Effects on Company Operations

Yurtiçi pazarda büyüme hedefimize katkı sağlaması ve gelecek dönemdeki ürün gamının netleştirilmesi

Contribution to our local market growth objective and determination of the future product range

oda_DidTakeoverBidObligationArised|

Did Takeover Bid Obligation Arised?

Hayır (No)

oda_WillExemptionApplicationBeMadeIfTakeoverBidObligationArised|

Will Exemption Application be Made, if Takeover Bid Obligation Arised?

Hayır (No)

oda_TitleNameSurnameOfCounterParty|

Title/ Name-Surname of Counter Party

AUTOMOBILES PEUGEOT S.A. (%70,82) , OPEL AUTOMOBILE GMBH (%29,11) ve OPEL EUROPE HOLDING S.L. (%0,07)

AUTOMOBILES PEUGEOT S.A. (70,82%) , OPEL AUTOMOBILE GMBH (29,11%) ve OPEL EUROPE HOLDING S.L. (0,07%)

oda_IsCounterPartyARelatedPartyAccordingToCMBRegulations|

Is Counter Party a Related Party According to CMB Regulations?

Evet (Yes)

oda_RelationWithCounterPartyIfAny|

Relation with Counter Party if any

Satıcılar, Tofaş'ın nihai ana ortağı Stellantis N.V.'nin kontrol ettiği Stellantis Grubu şirketleridir.

All Sellers are Stellantis Group companies controlled by the Stellantis N.V, one of Tofaş's ultimate parent companies.

oda_AgreementSigningDateIfExists|

Agreement Signing Date if Exists

28/07/2023

oda_ValueDeterminationMethodOfNoncurrentFinancialAsset|

Value Determination Method of Non-current Financial Asset

Taraflar arasında pazarlık yoluyla belirlenmiştir.

Determined via the negotiations between the parties

oda_DidValuationReportBePrepared|

Did Valuation Report be Prepared?

Düzenlendi (Prepared)

oda_ReasonForNotPreparingValuationReportIfItWasNotPrepared|

Reason for not Preparing Valuation Report if it was not Prepared

Düzenlenmiştir.

Prepared

oda_DateAndNumberOfValuationReport|

Date and Number of Valuation Report

28.07.2023

oda_TitleOfValuationCompanyPreparedReport|

Title of Valuation Company Prepared Report

DRT Kurumsal Finans Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.

oda_ValueDeterminedInValuationReportIfExists|

Value Determined in Valuation Report if Exists

423,1 – 483,4 milyon EUR olarak belirlenmiştir. Koşullu ödeme için değerleme raporunda hesaplanan değer 52,6 milyon Euro olup, 400 milyon EUR nakit bedel ve 52,6 milyon EUR değerindeki koşullu ödemeden (earn-out) oluşan işlem fiyatı hesaplanan değerleme sonucu aralığının ortasında kalmaktadır.

Determined as 423,1 – 483,4 mn EUR. The calculated amount for the earn-out is 52.6 million EUR in the report. The transaction price comprising of a cash payment of EUR 400 million and expected earn-out payments of EUR 52,6 million, is in the center of the range of the valuation result.

oda_ReasonsIfTransactionWasntWillNotBePerformedInAccordanceWithValuationReport|

Reasons if Transaction wasn't/will not be performed in Accordance with Valuation Report

oda_ExplanationSection|

Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

1.03.2023 tarihli açıklama ile Stellantis Grubu ile Şirketimiz arasında Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş.'nin ("Stellantis Otomotiv") paylarının devralınmasına ilişkin ana ilkelerin belirlenmesine yönelik bir Çerçeve Sözleşme imzalandığı kamuya duyurulmuştu.

Bu kapsamda, Stellantis Otomotiv için söz konusu açıklamada belirtilen detaylı inceleme (due diligence) süreci tamamlanmış, SPK'nın ilişkili taraf işlemlerine ilişkin düzenlemeleri kapsamında DRT Kurumsal Finans Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. tarafından ekte özeti yer alan değerleme raporu hazırlanmış ve söz konusu çalışmalar değerlendirilerek şirketimiz yönetim kurulu tarafından alınan karar çerçevesinde Stellantis Otomotiv paylarının tamamının, Stellantis Otomotiv'in Türkiye'deki tüm faaliyet ve Stellantis markalarını içerecek şekilde Şirketimiz tarafından devralınmasına ilişkin Pay Devir Sözleşmesi imzalanmıştır.

Söz konusu Pay Devir Sözleşmesi uyarınca;

· Devir bedeli, bağımsız değerleme raporunda belirlenen sonuç ile tutarlı olarak; (i) olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olarak kapanışta nakden ödenmek üzere 400 milyon Avro ve (ii) kapanışı takip eden ilk sekiz mali yılın her birinde Stellantis Otomotiv faaliyetlerinden elde edilen ve değerlemeye esas beklentileri yansıtan sözleşmedeki referans tutarları aşan nakit akışlarının %77,5'i oranında şarta bağlı performans ödemesi olarak belirlenmiştir.

· Pay devir işleminin tamamlanması, ilgili rekabet otoriteleri ve diğer düzenleyici kurumlardan gereken izinlerin alınması dahil belirli kapanış şartlarına tabidir. Bu çerçevede kapanış öncesinde; taraflar arasındaki ticari koşulların da belirleneceği yeni marka (Peugeot, Citroen, Opel ve DS Automobiles) dağıtım sözleşmeleri ile dört marka için öngörülen yeni "K0" modelin hafif ticari araç ve "Combi" versiyonlarının Türkiye'de münhasır üretim ve satış hakkının Tofaş'a verilmesine yönelik üretim sözleşmesinin ve Stellantis Grubu ile ortak iş alanlarının geliştirilmesine yönelik sözleşmelerin imzalanması gerekmektedir.

· Kapanış koşullarının, Pay Devir Sözleşmesi'nin imzalanmasından itibaren 8 ay içinde yerine getirilememesi halinde tarafların işlemi kapatmama imkânı bulunmaktadır.

Ayrıca Koç Holding ile Stellantis Grubu arasındaki mevcut Ortaklık Sözleşmesi de Esas Sözleşme'deki esaslar dikkate alınarak taraflar arasındaki yönetim esaslarının düzenlenmesi amacıyla tadil edilmiştir.

Satın alma değerinin Kurumsal Yönetim Tebliği'nin 9'uncu maddesinde belirtilen eşikleri aşması nedeniyle, SPK'nın ilişkili taraf işlemlerine ilişkin düzenlemeleri kapsamında DRT Kurumsal Finans Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. tarafından hazırlanan bağımsız değerleme raporu özeti ekte yer almakta olup, söz konusu raporun ve işlem esaslarının değerlendirildiği işleme ilişkin Tofaş yönetim kurulu kararı, bağımsız üyeler dahil tüm yönetim kurulu üyelerinin oy birliğiyle alınmıştır.

Konuyla ilgili önemli gelişmeler yatırımcılarımızla paylaşılacaktır.

On 1.03.2023, it was announced to the public that a Heads of Agreement was signed between the Stellantis Group and our Company to determine the main principles regarding the acquisition of the shares of Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş. ("Stellantis Otomotiv").

The due diligence for Stellantis Otomotiv specified in the said announcement has been completed and a valuation report, the summary of which is attached, has been prepared by DRT Kurumsal Finans Danışmanlık Hizmetleri A.Ş in line with the CMB's regulations on related party transactions. These studies were reviewed by Board of Directors and it was then resolved to sign a Share Purchase Agreement to purchase Stellantis Otomotiv's shares together with all its operations and brands in Turkey.

According to the Share Purchase Agreement,

- Acquisition price has been determined as (I) €400 million to be paid in cash upon closing of the acquisition, subject to customary net cash and working capital closing adjustments and (ii) as additional contingent consideration, an amount corresponding to 77.5% of the free cash flows generated by Stellantis Otomotiv's operations in excess of the references specified in the relevant agreement in each of the eight financial years following the closing of the acquisition.

- The acquisition will be conditional upon certain closing conditions including the relevant antitrust clearances and other requisite regulatory approvals. In this context, prior to the closing; new distribution agreements for the new brands (Peugeot, Citroen, Opel and DS Automobiles) incorporating the commercial principles shall be signed; the manufacturing agreement for granting Tofaş the exclusive production and distribution rights of light commercial vehicle and "Combi" versions of the new "K0" model planned for four brands in Turkey shall be signed, and the agreements to develop mutual business areas with the Stellantis Group shall be signed.

- In the event that the closing conditions have not been satisfied until the lapse of 8 months as of the signing of the Share Purchase Agreement, the parties shall no longer have an obligation to effect the closing.

In addition, the existing Shareholders Agreement between Koç Holding and Stellantis Group has been amended in order to regulate the governance principles between the parties, taking into account the principles in the Company's Articles of Association.

As the acquisition price is above the thresholds defined in Article 9 of the Corporate Governance Communiqué, an independent valuation report has been prepared by DRT Kurumsal Finans Danışmanlık Hizmetleri A.Ş., a summary of which is attached. The resolution of the Tofaş board of directors regarding the acquisition, in which the said report and the transaction perimeters have been evaluated, was taken unanimously by all the board members, including the independent members.

Material developments will be disclosed to our investors in due course.

Notification Attachments (2)

Stellantis Türkiye_Özet Değerleme Raporu_SPK_TR_20230728_imzalı.pdf Stellantis Türkiye Summary Valuation Report_CMB_ENG_20230728_signed.pdf

Notifications Financial Statements Corporate Actions

PDF

WORD

EXCEl